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利率期货之父-【新闻】

发布时间:2021-05-28 20:08:57 阅读: 来源:切片机厂家

“利率期货之父”:

国债期货在中国金融期货交易所(下称“中金所”)上市一个多月,日均成交量8000手,持仓量4000手,因低于事前预期或有人“大感不妙”。而在昨日中金所于上海举办的国债期货研讨会暨《衍生品不是坏孩子》中文版新书发布会上,美国利率期货创始人也是该书作者的理查德·桑德尔(Richard L Sandor)表示,虽然目前成交量并不大,但这在产品推出初期是一个正常现象。

事实上,在1976至1978年之间,美国国债期货发展的初期,其日均成交仅100多手,持仓量仅800多手,远低于目前中国国债期货的水平。而如今的国债期货,已成为美国最活跃的期货品种。

桑德尔称,中金所的国债期货合约经过了精心设计和反复研讨,但也必须经过长时间的市场检验才能逐步成熟。且他希望经过五到十年,中金所能形成包含长、中、短期利率期货的利率产品大家族。

桑德尔还指出,一个成功的衍生品需具备四个重要特点。一是能有效为农产品、能源、利率等产品提供价格保障,实现风险转移;二是能够实现商品和金融产品的顺利交割;三是有很强的价格发现功能;四是以中央结算为主要特征的透明平台能帮助投资者降低成本。

桑德尔强调,要形成一个健全成熟的衍生品市场,除了现货活跃、价格波动、机构健全等因素之外,最重要的是要做好投资者教育,通过大量的工作,让社会各界充分认识和了解衍生品。

鉴于“市场不会自动存在”,证监会副主席姜洋也在为桑德尔新书的中文版撰序时指出:“上市产品若想成功,不仅设计要好,更要交易所勤吆喝!”

而在上述研讨会上,来自期货、券商、基金、银行等机构的代表为如何活跃国债期货向中金所建议:降低保证金要求、推出做市商制度及成立类似美国芝加哥期货市场的培训教育基金。

作者:罗文辉

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