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资产证券化成深改利器湖南联交所站上发展新风口【消息】

发布时间:2020-09-15 19:39:47 阅读: 来源:切片机厂家

湖南联交所交易大厅。

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湖南联交所:充分发挥要素市场功能 打造区域交易中心

红网时刻3月28日讯(记者 郭志强)近日,湖南省人民政府发布《湖南省人民政府关于积极稳妥降低企业杠杆率的实施意见》(湘政发〔2017〕36号)(简称“意见”),明确力争用2―3年的时间,湖南全省企业负债结构进一步优化,力争推动一批市场化债转股项目落地,着力降低省内重点企业负债率,工业类企业资产负债率降低到全国平均水平以下。

“落实党的十九大精神和中央经济工作会议部署,采取市场化法治化手段积极稳妥降低企业杠杆率,是推进供给侧结构性改革的重要任务,对打好防范化解重大风险攻坚战、提高发展质量效益,具有重要意义。2017年以来,湖南产权市场个平台通过各方努力,企业兼并重组、市场化债转股等降杠杆措施取得积极进展,企业杠杆率由升转降,成效要充分肯定。”3月28日,针对《意见》的出台,湖南联交所相关人士接受红网证券采访时透露,下一步,公司将继续把国有企业作为重中之重,结合国企改革、去产能、降成本等举措,进一步推动降杠杆。

盘活存量资产 抢抓要素市场发展机遇

2018年政府工作报告明确指出“管好货币供给总闸门,保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长,维护流动性合理稳定,提高直接融资特别是股权融资比重……”。目前,包括国有企业在内的各类所有制企业融资方式正在由传统的单一债权融资(银行贷款等)向股权、债权多元化融资相结合的方式逐渐转变。

近年来,股权投融资市场发展迅猛,蒸蒸日上,市场规模日益壮大。最新数据显示,2017年中国企业股权融资规模达到1.21万亿元的历史新高,首次超过同期非金融企业境内股票融资的规模,并成为支持实体经济的重要力量。

《意见》指出,支持企业采用市场化方式规范清理、依法剥离盈利能力差、与主业关联度较低的土地、设备、厂房、股权投资等无效闲置资产,减轻企业经营负担;引导企业优化债务结构,通过直接融资方式筹集资金。

资源是具有流动性的,如何将资源实现最优配置是资本市场功能的重要体现,这无疑为湖南联交所打造全方位的要素市场带来机遇。

市场人士分析认为,“湖南联交所作为湖南省金融要素市场的一部分,一方面要充分发挥平台资产转让及价值发现功能,大力创新运营模式和服务方式,简化运行流程,强化股权融资功能,提高专业服务能力,另一方面要加强项目宣传,提高招商引资能力,通过扩大信息覆盖面、深入挖掘潜在投资者,实现项目价值最大化。”

资产证券化成深改利器 湖南联交所站上“风口”

《意见》指出注重通过资产证券化等市场化方式提高存量资产利用水平,改善企业经营效益。重点推动低效无效资产、负债水平较高的资产以及基础设施、商业物业等不动产以及应收账款、租赁债权等财产权利的资产证券化。

资产证券化,是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券。

有关资料显示,2017年,企业资产证券化产品发行规模9226.82亿元,同比增长78%。自2014年底备案制启动以来,资产支持专项计划发行规模快速增长,产品累计备案规模突破一万亿元大关,成为市场接受度较高的一种成熟金融产品。

进行资产转让过程中,有涉及相当数量具备稳定现金流的资产项目,如停车场资产、房屋租赁等,产权交易机构可以了解受让方资金要求,作为组织方,通过与券商、资产管理公司等资本市场机构的合作,发行相关产品,既满足了受让方快速贴现资金要求,又拓宽了自身的服务范围。

随着资产证券化成为深化改革的利器,湖南联交所迎来发展新机遇,公司作为财信金控集团“交易板块”的运营主体,依托集团全方位的金融服务体系,可以联合信托、财富证券、资产管理公司等积极探索资产证券化业务,可利用现有资源进行具有创新性的衍生业务品种的探索与开发,公司站上了要素市场发展的新“风口”。

畅通资本进退渠道 发力银行债转股业务

自2016年10月份国务院印发《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》以来,尽管市场化债转股的签约规模已超万亿元,但目前成功实施的项目规模大概只占总规模的10%。

相关研究观点认为,制约债转股推进的原因主要有三个方面,一是细节政策还不明确;二是资金难以到位,募集资金时间长,资金来源相对狭窄;三是股权退出存在不确性。业内人士认为,推进市场化债转股一方面要进一步拓宽资金来源,另一方面也要设计更多的结构化交易产品,以吸引资金参与。

《意见》将有序开展市场化银行债权转股权作为降低企业杠杆率的主要任务之一,通过银行、企业、实施机构三方,鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股,既可以降低银行不良贷款率,又能帮助企业去杠杆,是化解金融风险的重要工具。

湖南产权交易平台在融资渠道上有哪些优势呢?在股权“进”的环节,像湖南联交所这类平台可以通过搭建债转股信息发布平台,畅通供需信息渠道,积极了解银行、资产管理公司等实施机构以及企业需求,整合各方资源,在资金募集、结构化交易产品设计等方面与实施机构、私募基金等进行更多的探索,促进企业债转股的实现。在股权“退”的环节,湖南联交所也可以通过平台影响力和积累的资源,充分发挥平台发现价值的功能,通过引入民营资本或者社会资本为转股企业拓宽退出渠道,实现资源优化配置。

湖南联交所上述人士坦言,“《意见》的落地和实施将积极推动湖南省企业通过资产处置、股权融资、市场化债权股等方式逐步降低企业杠杆率,为整个资本市场带来一波新的发展机遇。”

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