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郎咸平金融圈赚得盆满钵满唯独苦了大众股民

发布时间:2021-01-21 16:04:41 阅读: 来源:切片机厂家

郎咸平:金融圈赚得盆满钵满 唯独苦了大众股民

金融圈唯利是图,赚得盆满钵满,唯独苦了大众股民。股市设立机制本身也存在致命的缺陷,它没法承担起让老百姓财产增值的先天属性。

2014年6月19日,FT中文网长篇累牍地在头版位置,讲述有关“影子银行”的金融故事。到目前为止,“影子银行”因紧贴传统金融系统,又游离在监管力度之外的鬼魅特性,已经成功侵入了大多数国家的金融体系。中国概莫能外。而实际上,我们过于热衷赚钱,而忽视服务属性的金融业在过去很长时间内,通过股市为本该破产整顿的国企输血;商业银行则通过信托等“影子银行”或将原本应借贷给中小企业的钱腾挪给地产商,或从老百姓手里以基金的名义收钱,再腾挪给地产商。金融圈唯利是图,赚得盆满钵满,唯独苦了大众股民。  所谓的金融乱象,折射出的深层问题是,我们的老百姓缺乏投资渠道。试想一下,如果你不买房的话,你的所有钱只有一个地方可以去,那就是金融市场——包括银行、证券和保险。

在中国,90%的家庭会选择把钱存到银行里,也就是说储蓄是老百姓主要的理财手段。如果从金额的角度来看,家庭资产中大约有76%用于储蓄;20%左右用于投资股票、基金;4%左右用于保险等其他投资。  我们现在的家庭投资结构,我可以很明确地告诉各位,是非常落后的理财比例。在美国,居民最主要的投资渠道是股票市场,大约占到投资资金的65%;保险次之;银行储蓄反而是最不常见的理财手段。我再告诉各位,造成中国现在这种不合常理的居民理财格局的,是我们的金融乱象。  先说我们的股市。目前,我们的上证股指一直徘徊在2100点的位置,告诉各位,这是我们13年前的水平。而且我们的股市还不是一直波澜不惊地定位在2100点,我们曾经在2007年创下6124点的历史高位,在2012年年末的“跌跌不休”中,还进入过“1”时代,现在是在2100点上下震荡。  有朋友说,我们这是受到了经济危机的影响。那我就再给各位讲一讲,本轮经济危机的发源地美国,它的股市波动情况。美国的主要股指道琼斯指数也是在2007年达到了这之前的历史最高值——14198.10点,然后在本轮经济危机爆发后一路下跌,在2009年3月破7000点大关。但是在这之后,受美国经济复苏的影响,美国股市也开始复苏。到2013年12月的时候,道琼斯指数甚至维持在16000点上下,可以说“一不留神”就能创造一个历史最高点。这么看来,美国股市是具备“起死回生”的可能性的。我再给各位提供一个数据来佐证我的判断,纵观过去27年的美股,它的平均回报率是12.1%。  进入2014年,本轮经济危机的余波也渐渐在消散。打掉上一个全球经济增长期产生的虚假的繁荣泡沫,我们现在看到的各国股市情况才是一国经济最真实的写照。什么意思?美国股市之所以能重回高位,有两点原因。第一,美国的制造业正在实现重新回归,实体经济的好转带动经济整体复苏;第二,美国股市的运营机制非常健全,能保证上市公司和股民收获双赢。有这个底气,美国总统奥巴马才敢在2009年3月,美股跌到谷底的时候呼吁美国老百姓去买股票、抄底。  请问我们的政府有这种底气吗?我看没有,因为我们的经济支柱——制造业出了大问题,而且股市设立机制本身也存在致命的缺陷,它没法承担起让老百姓财产增值的先天属性。关于中国股市的种种弊端,我在《郎咸平说:让人头疼的热点》里有专门阐述,在这里我就以其中一个弊端,给各位分析一下。  我们股市里的烂公司太多了,直接导致可选择的投资股票稀少。有人会问,美国股市里也有烂股票,为什么它就没事呢?因为它有完善的退市机制。以美国纳斯达克为例,它规定当一只股票出现最低报买价连续低于30天1美元、有形净资产低于200万美元、市值低于3500万美元等八种情况后,就会收到首次退市通知。收到警告90天内,你还没有办法让股票“起死回生”,就会被强行退市。在过去十年里,美国一共有2050家公司上市,各位晓得遭到退市的有多少家吗?2715家。这表示美国的监管机构非常注意投资人的利益,丧失投资回报能力的股票,就无情地把它退掉。  反观我们的股市,过去十年间,A股一共有1188家企业上市,但只有50家遭到退市。为什么?因为我们的股市建立初衷是为了给国企圈钱用的,上市名额都被国企垄断了。你如果强行让它退市,它到哪里去圈钱呢?  最后,我们来说说银行。银行基本职能提供储蓄的投资功能,所以美国老百姓很少会把钱存在银行里,因为美国的低利率和股市12.1%的回报率相比,完全没法比。但是我们的老百姓很可怜,投股市被套牢,买保险又被骗,被逼无奈之下把钱放在银行里赚利息。但是我要很残忍地告诉你,你的钱多半在遭受负利率的侵蚀。  2013年12月,我们的一年期存款利率是3%左右,各位晓得我们的CPI是多少吗?官方给出的数据是,全年基本都在3%上下浮动。  我本人比较同意通过购买力指数的方式来算通货膨胀率。2013年3月,北京大学有一位叫王建国的教授提出了新的CPI计算方法。怎么算的呢?举例来说,2000年的时候,100元人民币可以买12公斤猪肉;2013年的时候,100元人民币只能买3公斤猪肉。因此,我们的货币购买力相当于13年前的1/4,平均下来,每年的通货膨胀率在13%左右。这么看的话,我们的2013年的一年期存款利率输给通货膨胀率10个百分点。这样算下来,我们的利率绝对是负的。  我很不幸地看到,中国有9成的家庭都在遭受负利率的侵害。造成这一结果的根本原因是银行业垄断。目前,我们有155家商业银行,美国的这个数字是7000多家。而且我们真正能够实现经营网点覆盖全国的只有17家,这里面包括中、农、工、建、交国有五大行,以及招商、中信、光大、浦发等商业银行。不晓得各位看出什么门道没有?它们几乎全都有官方背景,这直接导致我们的民营银行在和这些“庞然大物”竞争时,在很多方面处于劣势地位,很难发展壮大。  此外,我们的利率也受到严格的管控。老百姓把钱存到银行,最关心的问题是什么?回报率,也就是利率是多少;银行到期还款付息的能力,也就是银行的规模够不够大。目前,在利率一刀切的情况下,谁的规模大,谁就在吸纳存款时具有比较优势。我希望我们的政府能够切实地进行利率市场化改革,让资金这个最重要的市场要素之一,能够按照市场的供需关系合理地进行流动,在这个过程中实现“藏富于民”。举个具体的例子,各大商业银行在吸储大战中必将提升存款利率,让老百姓的储蓄至少不再遭受负利率侵袭。  最后,我想总结一下我的中国梦,这是一个有关金融改革的伟大梦想。在一个特定的区域里,比如上海自贸区,破除垄断实体,给老百姓绝对的投资自由——允许老百姓到更好的股票市场去投资,即开放国外股票市场和A股竞争;开放保险公司,降低外资保险公司和民营保险公司的入门门槛,解除不必要的监管,同时紧抓违法犯罪行为;降低民营、外资银行的入门门槛,解除不必要的管制,实施利率市场化。

大数据背后思考:6月后行情将爆发  最近的六月,也就是很多人期待的六绝和世界杯魔咒阶段,其实大家可以发现的是,在即将结束整个六月,市场是连2000点都没能在盘中击破一下,阶段性相对强势已经无需多言,六绝不绝,世界杯魔咒,已经渐渐被彻底打破。接下来,六月顺利度过后,试问市场空方会恐惧吗?多方会大反攻吗?我的答案显然是肯定的。  2000点附近的徘徊,让很多人迷失了方向,甚至,加剧了很多人的焦虑恐慌心态,但事实上,6月,6绝的月份,至少到6月25日前,股指都没能击穿2000点,哪怕是盘中瞬间击穿都没有过,这其实已经够强了,也正如前期谈到的思路那样,确实在打破6绝和世界杯的魔咒了。  我们再进一步看看一段时间以来的统计数据吧,用数据来说话,自2014年1月20日指数首次收盘在2000点下方(1991)至今整整100多个交易日。这整整100多个交易日以来,沪深2500支个股,涨幅超过30%的有300余家,超过15%的近700家。而跌幅呢?下跌超过30%的只有18家,超过15%的只有200家。发现没有,虽然股指貌似原地踏步,但,就内在的股票而言,却是涨多跌少,这至少说明不少中小盘个股依然是很活跃的,困惑市场方向的主要也是一些大盘股相对低迷。但市场的数据却在明确告诉我们,市场大部分股票是在渐渐走出向上选择之路,只是,由于大盘股相对低迷的影响,上证指数暂时还没能反映大多数股票的波动而已,但,这却是足以引起我们高度重视的积极信号。  另外,自1月20日以来,在市场扩容利空及实体经济各种不利传闻影响下,在各种专家教授不断唱空作用下,在9成股民悲观失望甚至绝望下,市场是什么样的实际表现呢?100多个交易日,事实上仅有3天指数收盘在2000点下方,最低也没有低于1990,砸破2000点最多10个点位。发现没有,市场远没有很多人预期的那样不可救药,至少97%左右的时间股指都维持在2000点上方波动。有一句话叫,欲跌不跌,理应上涨。  还有,我们看看近期的,自4月29日以来接近40个交易日,我们发现,下跌的基本都是无关紧要的冷门股及部分难以吸引资金的庄股,大市值板块全面企稳,云计算,3D打印,机器智能,通讯网络,页岩气,环保节能,定位服务,新能源、资源有色有全面走出底部的态势,一个中心九大品种,近千支个股蠢蠢欲动,大行情难道不是有即将喷薄而出的味道吗!  当然,最近的六月,也就是很多人期待的六绝和世界杯魔咒阶段,其实大家可以发现的是,在即将结束整个六月,市场是连2000点都没能在盘中击破一下,阶段性相对强势已经无需多言,六绝不绝,世界杯魔咒,已经渐渐被彻底打破。接下来,六月顺利度过后,试问市场空方会恐惧吗?多方会大反攻吗?我的答案显然是肯定的。  还有,这段时间IPO重启也在冲击着市场,但打新制度的再次修改,现在,机构线下打新的中签率,居然比线上散户打新的中签率还要低,造成:没分到饼,只分到饼渣“的结果。这将直接导致很多机构投入打新资金大幅减少,那么,大家也就可憧憬的是,接下来,必然会有部分机构资金回流到二级市场,或者选择二级市场来博弈更有看头。  综上数据所述,你应能感知到,6月后的市场,不爆发想必都很难才是,量变到质变,未来也是该到质变突破的时候了。  (本文作者介绍:财经评论家、阳光私募基金经理)

郭施亮:中国股市究竟有多少家“今世缘”?   中国股市容易创造暴富神话早已不是新鲜的话题。然而,在这个造富市场中,最终能够牟取暴利的人绝对不是普通投资者。相反,凭借信息优势、资金优势、权力优势等各类群体却能够成为暴富的对象。其中,部分官员轻松在中国股市中获取暴利更能够引起社会的关注。  今世缘,作为预披露重启后的首家白酒企业,于本月23日启动申购。据悉,今世缘此次发行新股的数量不超过5180万股,网上发行1554万股,发行价格为16.93元/股,对应市盈率为12.54倍。  然而,面对首家拟发行上市的白酒类企业,却引起市场的高度关注。  一方面,今世缘的市场份额过度集中,同时还面临白酒行业踏进转型的敏感期,令市场对该企业的发展预期倍感忧虑。另一方面,经媒体的深入挖掘,却挖掘出企业的一些不为人知的丑陋问题,无疑加重了市场对它的质疑。  从今世缘的招股书显示,江苏市场是目前该公司白酒产品最重要的市场。其中,公司2011年、2012年以及2013年在江苏市场实现的主营业务收入分别占公司当年主营业务收入的94.64%、94.76%以及94.29%。  此外,据资料显示,今世缘在江苏省外的多个销售公司在2013年录得了亏损。其中,湖北今世缘亏损140.68万元;杭州今世缘亏损8.59万元;莆田今世缘亏损29.91万元以及湖南今世缘亏损43.67万元。  显然,今世缘对江苏的市场份额过度依赖。而在市场份额过度集中的大背景下,一旦江苏市场出现了冲击,必然会对今世缘的营收构成极大的影响。  从白酒行业的发展状况分析,近年来,当属白酒行业发展最为困难的时期。随着白酒行业的“黄金十年”终结,白酒行业也正式踏进了艰难的转型期。显然,从行业的高速增长转变为行业的逐步转型必然会经历一个漫长的阶段。至此,无论对贵州茅台、洋河股份还是对今世缘等白酒企业而言,未来或将进一步加剧行业内的竞争。对于今世缘来说,未来的发展必然是艰辛的。  然而,今世缘盈利预期不明朗并非最核心的问题。在今世缘即将发行上市之际,却被揭露出一些不为人知的问题。  据媒体揭露,今世缘存在两次非法国有股转让、被免职的官员违规入股以及保荐机构身兼双重身份等问题。  据了解,在2010年公司第三次实施增资之际,当年1月下旬,今世缘召开了临时股东会,同意新增注册资本1621.18万元,注册资本由6000万元增加到7621.18万元,全部以货币出资。而作为刚被免职不久的朱怀宝,也在期间出资了1259.82万元认购新增注册资本192.94万股,持股比例达到2.53%。  值得一提的是,朱怀宝其实早在2008年3月开始担任今世缘的董事。而他担任公司董事之后的一年半时间内,仍然担任涟水县财政局局长一职。显然,朱怀宝在前几年通过“大手笔”的低价入股,朱怀宝的持股市值有望在今世缘上市当天实现大幅飙升。  此外,在2010年5月,公司还进行了第四次增资。在此次临时股东会议上,同意上海铭大、国泰君安创新投资有限公司以现金25181.81万元、1937.06万元对今世缘进行增资,其中国泰君安创新投资有限公司认购新增注册资本96.47万元,占注册资本的1%。随后,在2011年1月12日,今世缘正式变更为股份有限公司。在变更之际,国泰君安创新投资有限公司直接持有今世缘450万股,持股比例达到1%。  笔者认为,针对上述问题,实际上折射出A股市场扭曲发展的真实状况,具体体现在如下方面。  其一、官员直接担任企业董事,利益输送不可避免。在上述案例中,尽管朱怀宝现已被免职,但是在其被正式免职的前一年半时间内,他却担任今世缘的董事。显然,官员在职期间担任公司高管股东确实不妥。  实际上,在过去,在职官员或退休官员,仍然会被组织安排至国有企业乃至部分上市企业中担任要职。此外,还有部分企业聘任退休官员担任独立董事,以此提升企业的形象。  从真实的状况分析,官员在企业中担任要职或者受聘于某企业担任独立董事,在一定程度上暴露出特权阶层的福利诉求。一方面是企业的利益诉求,另一方面又是特权阶层的福利诉求,最后双方达成了利益交换的目的。  以朱怀宝为例,他在2010年成功入股今世缘,持股比例高达2.53%。假如今世缘能够成功上市,则朱怀宝的持股市值将暴增十倍以上。确实,这就是中国股市造富的真实写照。  其二、国泰君安身兼双重身份,既是保荐机构又是股东,这是A股市场特有的现象。正如上文所述,国泰君安创新投资有限公司于2010年成功对今世缘实行增资,而在2011年,国泰君安创新投资有限公司对今世缘直接投资450万股,持股比例约1%。  事实上,国泰君安创新投资有限公司是国泰君安证券股份有限公司旗下从事直接投资业务的全资子公司。就目前看来,国泰君安不仅担任今世缘的保荐机构,同时还担任今世缘的股东。显然,今世缘的发行上市价格将会对国泰君安产生重大影响,利益输送不可避免。  在实际操作中,最为常见的现象是,拟发行上市的企业与手握暴富之权的审批者以及逐利的券商合力在一级市场上高价圈钱,再通过在二级市场上恶意炒作,大幅提高企业的二级市场价格,最终促使各方的利益最大化。  不可否认,这是A股市场长期以来存在的漏洞,同时也是市场违规成本低廉的真实写照。问题企业敢于发行上市与官员等直接利益者提前大规模的低价入股有着密不可分的联系,有了官员们的照顾,市场的造富效应才得以不断加强。然而,最终受伤的还是中小投资者。  即使市场对今世缘存在诸多的质疑,但是也丝毫没有影响今世缘的上市步伐。试想一下,假如今世缘能够顺利发行上市,又会让多少受益者的身价暴增?而在当前的中国股市中,又究竟存在多少家“今世缘”呢?(价值中国网)

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